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在竞争关系中如果出发点是“我怎么能帮助你，可以给你哪些价值”，反之亦然，双方交换各自的需求，那么它是一个很好的关系，这样的关系让你变得具有影响力。但一旦进入“除非你这么做，否则我会打击你”的状态，后者就是贸易战，前者是贸易谈判。贸易谈判和贸易战截然不同。

近几年消费增长较快，尤其是中国，另外欧盟、美国、 巴西豆粕消费均处于稳定增长阶段，新兴市场国家 如越南、印尼、泰国、韩国等国家消费也处于增长阶段。▲图3：大豆消费区国内豆粕需求影响因素（1）国内养殖业生产规模周期对豆粕的影响国内养殖业目前规模效应比较突出的品种主要是：生猪家禽及水产。生猪周期性长，从崽猪到成 猪的生产时间为8个月，通常生猪在育肥阶段对豆粕消费集中放大，对豆粕需求有迅速扩张特点。

美国农业部（USDA）在10月份WASDE报告中继续下调了2019/20年度美国大豆 期末库存，因当月下调了19/20年度美豆产量以及上 调了当年度美豆压榨量。本次报告对市场影响偏多。本次报告超预期下调19/20 年度美豆单产至46.9蒲式 耳/英亩，播种面积维持不 变，由此当年度产量被下 调225万吨至9662万吨。

在融资总额方面，虽然上市新股的总数降超两成，因主板上市的新股数量比重增大，因此融资总额大幅上涨。根据万得数据统计，去年上半年港股新股市场融资总额为516.16亿港元，而今年上半年融资总额712.13亿港元，融资总额同比涨幅约为38%，且2019上半年的总融资额为自2016年以来同期最高。融资额前三的新股分别是申万宏源（港股06806）（90.90亿港元）、翰森制药（港股03692）（78.61亿港元）和中国东方教育（港股00667）（49.03亿港元）。

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参考策略：现货黄金回落1302-03做多，损1298，目标看1308-10。原油在库存大增的情况下，还是未能坚守住，短期内转变为空头趋势。本周以来，只有周一形成上扬的趋势，后面连续的慢跌，是方向性变化的前兆，酝酿的情绪集中在昨天爆发而已。在日线图中，日K线录得大阴柱，呈现三连阴的形态，布林带开始走平，MA5日均线拐头向下，有与MA10日均线交死叉的趋势，附图MACD指标在零轴上方交死叉，绿色动能增加放量；四小时图中，油价跌破布林带下轨，布林带开口向外扩张，均线MA5、MA10与附图MACD指标双双死叉下行，绿色量柱持续增量。综合来看，原油的下行风险在不断加大，但短期内跌破布林带，预示着回调的可能性，操作上建议反弹做空。