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不能否认，这种创新在现阶段仍带有一过性、从众性、易脱缰的特点，而初创期创新主体与平台公司之间也会显露出“寄居”特征，随时面临被吞并、兼并、挤出或替代。同时，这种创新受到人才数量与结构、资本、体制机制、激励政策等的影响与制约，也不断对传统就业、社保体制、监督监管发出挑战。这些发展的问题需要通过继续发展来逐步化解，但瑕不掩瑜，挑战亦为空间与机遇。

在董登新看来，目前，中国资本市场改革的大方向，还是围绕着市场化、法治化、国际化推进。但这“三化”改革的进程不断向纵深推进，一个核心的问题就是包容性。“包容性必须要相应提升，否则市场化与国际化改革，可能就会无功而返”。“现在最大的问题就是散户怎么样去包容。包容性既包括对国际资本和境外机构的包容，也包括对挂牌公司的包容，尤其是对创新企业和科创企业。同时，也要求监管层学会包容，不要用行政管制取代市场监管，应该淡化行政管制，强化市场监督，提升市场监管的能力和水平，这也是改革的一个难点和重点，需要相应的配套条件。”董登新说。

新京报记者 张洁编辑 彭雅莉 校对 李项玲责任编辑：陈修龙浙商基金总经理聂挺进：为投资者负责，打造AI驱动的资产管理公司文/浙商基金总经理 聂挺进摘要：聂挺进：证券基金行业正面临着难得的历史发展机遇，浙商基金将继续专注自身资产管理能力的提高，用AI科技赋能投资管理，为投资者管好每一分钱，做资本市场上的价值发现者与压舱石，与祖国和时代一起逐梦而行！

恒天财富执行总裁、研究院院长闻群：在过去的很多年，在国内做投资其实是比较简单的，有几个单一资产就能够很好地帮你履行财富保值增值需求，其中一个就是房地产。现在整个全球，包括中国是一个增速趋于放缓的大背景，寻找单一资产就能带来稳健、持续的投资收益其实挺难的。包括今年明年，最近几年可能都会有难度，不像过去一样有那样刚性、稳固往上走的资产可以投。

根据日本商业报纸《日经指数》的消息，该新建合资工厂的成本预计低于7亿欧元，合资企业启动资金超2亿欧元。据上述外媒报道，宝马对投入产出比产生了质疑，并且指出双方由于不同文化背景导致项目产生巨大的摩擦损失。但宝马公司对此表示了否认，宝马对上述外媒的回应宣称，“该项目团队能很好地协同工作，并取得了重大进展，团队将继续推进。”

1）美联储重启降息的趋势不变，市场只是博弈时点与频率。美国非农和通胀数据，以及鲍威尔国会证词造成市场对联储降息预期高位扰动，诱发了全球市场波动。Fed Watch最新数据显示，美联储7月底降息25/50bps的概率为80%/20%，依然很高。降息周期重启的趋势不变，节奏上7月底FOMC之前难证伪，若确实降息落地，则全球资金风险偏好会进一步提升。