nengcao@mail

纽交所内，一身西服、运动鞋打扮的网易CEO丁磊和身穿蓝色西服的有道CEO周枫走进了早餐会现场。匆匆吃了几口餐桌的玛芬蛋糕，喝了杯水，丁磊和周枫走向演讲台接受包括第一财经在内的媒体采访。当天，网易有道成为网易系中第一家独立上市的公司。有道发行价为每股美国存托股（ADS）17美元，开盘破发，下跌20.58%至13.5美元，截至记者发稿时有道股价在13.99美元，市值约在15.68亿美金。

市场如向上超预期或源于：国内改革进程加速、中美关系明显改善。若本轮行情上涨趋势超预期，我们认为可能源于两方面：一是国内改革进程加速，提振市场风险偏好。2013年十八届三中全会一致通过《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》，其共计16个部分、60条、300多项改革举措，涉及的改革举措较多，迄今改革虽然取得一定成绩，但前路依旧任重道远。《18届3中全会以来改革进展及建议-20190118》中我们分析过，真正有力度的改革必须能提高经济增长效率，我们建议：国资减持股份实现混改（比如20万亿），将资金注入社保，社保进入资本市场，最终通过直接融资将资金引入新兴行业。混改可以提高国企效率，社保规模变大可以刺激居民消费、降低企业社保负担，资金通过资本市场进入高新技术行业，助推产业升级，实现多方共赢。如果这类改革推进，风险偏好首先会提高，并最终提高GDP潜在增速，助推结构升级、转型。二是中美关系明显改善。2018年12月1日G20峰会落幕，中美双边达成经贸共识，停止互加新的关税，开启90天结构性谈判。2019年1月7日至9日，中美双方在北京举行经贸问题副部级磋商，期间刘鹤罕见地出席会议。据路透社报道，中国国务院刘鹤将于1月30日和31日访问美国，进行新一轮贸易谈判，目前美国财政部长姆努钦讨论了在定于1月30日举行的贸易谈判中，部分或全部取消对中国输美商品加征的关税，并建议将关税降到之前的水平。自2018年3月22日特朗普签署备忘录以来，中美贸易摩擦升级，18年7月10日美国拟对进口自中国的约2 000亿美元商品加征10%关税，18年8月1日美特朗普宣布拟将对华2000亿美元商品加征关税税率从10%上调至25%，目前市场的预期中性税率是10%，如果关税能部分或者完全取消，这将好于市场预期，使市场情绪得到修复。

从事平台交易的交易所必须是经中国证监会批准，根据《公司法》、《期货交易管理条例》和证监会有关规章制度履行职能。交易所平台是否具备政府批文、是否具有资质。．判别平台合法性的依据xx交易所”身份。真正拥有了交易所，就万事大吉了吗？事情没有这么简单。其实国务院对交易所早有文件规制。

任正非：希望国家繁荣富强，希望国家实现国家梦想。董倩：您作为一个企业家为什么要做这样的调研？为什么要做这样的事情？任正非：中央党校有一个权威性，我们调查了全世界的教育，有非常深刻的理解和认识。从一个都不能少到一个乔布斯都不能少任正非：当然，这些年国家七十年来（取得）巨大进步，三十年来也有巨大改善，教师的生活也有巨大的进步，但是要看到（孩子）是祖国的未来、国家的未来，而教师们担负着给花朵浇水。我们都不给花朵浇水，没有使命感，少浇水花朵蔫了，不就少了一个乔布斯吗？

国信策略认为，此次2019年1月份社融和信贷数据的大幅回升，意味着宽信用的格局已经出现，此前压制市场的两座大山有望移除。展望后市，A股牛头已经显现，进一步行情非常值得期待。责任编辑：马秋菊 SF186土耳其坚持购买俄罗斯制造的S-400型防空导弹系统，惹恼美国。土耳其国防部长胡卢西⋅阿卡尔8日说，美方以出口F-35型隐形战斗机相警告，土方会尽力解决问题，争取营造二者兼顾的大环境。

而西南证券则认为，两市成交环比略有放大，预计A股短期将小幅上涨。中银国际证券亦持积极态度，认为短期市场有望进入风险偏好逐步修复的反弹阶段。在经历了5月初以来外部因素的负面冲击后，短期市场有望进入风险偏好逐步修复的反弹阶段。反弹窗口期为期一个月左右，市场大约有5%-10%的空间向上修复。